Galaxy Research 2025年预测：比特币冲击 18.5 万，以太坊突破 5,500 美元
作者：Galaxy Research
编译：深潮 TechFlow
来自 @glxyresearch 的2025 年加密货币预测，涵盖了比特币和以太坊的价格走势、ETHBTC 比率、Dogecoin 和 D.O.G.E.、稳定币、DeFi、L2 解决方案、政策、风险投资等领域。以下是我们刚刚分享给 @galaxyhq 客户和合作伙伴的预测内容：
比特币价格预计在 2025 年上半年突破 15 万美元，并在第四季度达到或超过 18.5 万美元机构、企业以及国家层面的采用将成为推动比特币价格在 2025 年创新高的主要动力。自诞生以来，比特币的升值速度一直快于所有其他资产类别，尤其是标普 500 和黄金，这一趋势将在 2025 年延续。预计比特币的市值将达到黄金市场总市值的 20%。
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2024 年，比特币 ETP 产品吸引了超过 360 亿美元的净流入，成为历史上表现最好的 ETP 产品组合。许多全球顶级对冲基金（如 Millennium、Tudor 和 D.E. Shaw）都选择了比特币 ETP，而根据 13F 文件显示，威斯康星州投资委员会 (SWIB) 也持有相关仓位。短短一年内，比特币 ETP 的 AUM 距离超越美国所有实物黄金 ETP 的总规模仅差 240 亿美元（19%）。
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比特币的卓越表现不仅得益于创纪录的资金流入，还受到 2024 年价格上涨的推动。根据风险调整后的收益指标，比特币在全球资产中排名第三，仅次于少数顶级资产。而 MicroStrategy，这家自称“比特币金库”的公司，其夏普比率表现尤为突出。
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由于投资熟悉期、内部教育及合规要求等因素，目前尚无主要财富管理公司在其投资建议组合中正式包含比特币配置。但这一局面将在 2025 年发生改变，这将进一步推动美国现货比特币 ETP 的资金流入和 AUM 增长。
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五家纳斯达克 100 公司和五个国家将宣布将比特币纳入其资产负债表或主权财富基金无论是出于战略需求、投资组合多样化，还是贸易结算的考虑，比特币都将逐步进入主要企业和国家级投资者的资产负债表。尤其是非对齐国家、拥有大型主权财富基金的国家，甚至是与美国对立的国家，将通过挖矿或其他方式积极获取比特币。
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