撰文：WOO

RWA（Real World Assets），直译为现实世界资产。其价值就在于把传统资产和 Web 3 世界架起桥梁，来实现现实资产的数字化呈现，可以有效利用或调度现实资产（如房地产、艺术品等），提升资产的流动性。且有了 RWA 和区块链技术的结合，RWA 可以跨越地域限制，不论地理位置、货币体系或其他影响因素如何，通过两者结合的这种方式，使用者可以便捷的完成交易或其他对资产的利用。一提到 RWA，往往想到的就是房地产、股票等等，而从 RWA 代币化的基本特征来看，稳定币也属于 RWA 赛道的产品。好像 RWA 离我们的距离更近了一些。这也是 RWA 的另一层面的叙事，即「普惠」，可以使那些没有足够资本进入高价值市场的投资者，以投资对应的高价值 RWA 代币化产品的方式来变相投资高价值市场。

在过去的一年里 RWA 整体的 TVL 成波动上涨趋势。在本次周期中，RWA、AI、MEME 等都是比较热门的赛道。RWA 一直都是比较受关注的赛道之一。

图片来源：https://defillama.com/protocols/RWA

而未来，RWA 大概率依旧延续趋势，RWA 和 DeFi 赛道的结合可能会吸引越来越多的投资者的目光。而事实上，房地产、大宗商品等类似的高价值资产，在交易中面临着结算困难的问题，且各个国家相关的法律法规也不同，极大可能上，与这一类高价值资产相关的项目会因为实行和监管这两大方面牵制发展。因此，如果 RWA 赛道中，这一类的项目想要取得更好的发展，在那之前，一定是 PayFi 或是跨境结算监管以及 RWA 资产证明方面有比较大的进展，而不是现在多数要委托各地的第三方帮助清算或证明。此外的关于稳定币的 RWA 项目相对比较稳定，基本上主流市场可能还是美元主导，欧元等跟随其后。但未来的这一类项目可能会出现国家 / 地区分化情况，即「某个国家 / 地区的投资者基本上都选用某一种的稳定币」。且在这种情况下，拿到地方监管牌照的稳定币可以抢先市场。最后一种，也应该是未来一个比较大的趋势，就是稳定币的锚值对象是债券、证券、股票或是基金等资产可能会在未来出现更多产品和项目。究其原因，就是前面提到的结算以及监管部分要比房地产等资产有更好的优势。但这一类的项目，未来早期内，可能只有在传统金融界有一定话语权的机构（如贝莱德）参与的相关项目可能会有比较可观的一波经济效益产生。在那之后一些 web 3 界比较有话语权的机构 / 组织参与的项目可能会出现更加具有社区文化特性的 RWA 项目。

下面就近期融资的项目做一个概览，仅客观角度用于讨论。