作者：egirlcapital 成员

编译：深潮 TechFlow

去年我们仅进行了一次投资，投资对象是 Monad，并为此举办了一场活动。这并非财务建议，我们个人历史上的盈亏几乎全部来自开放的流动市场。

Cl - 2025 年将会是一个充满变化的年份，目前我还没有特别明确的观点。但从长期来看，我认为这个周期的终点可能会是人们对“memecoins”或“shitcoins)”的厌恶，甚至对代币本身，以及博彩和投机行为的整体反感。这些行为可能会被视为非常低级。

尽管不会再出现类似 FTX 那样的大型崩盘事件，但名人和加密推特 (CT) 的网红们可能会从粉丝和追随者那里榨取更多价值，其总额甚至可能超过 LUNA 和 FTX 的损失。然而，目前这还只是一个中途阶段，我认为市场可能会先“虚假繁荣”一段时间。

Scott - 风投公司预计将宣布新的加密基金，这主要受益于 LP（有限合伙人）对加密投资兴趣的上升，而这种兴趣则受到利率下降和美国新一届政府带来的监管清晰化的推动。为了吸引新基金的投资，那些在过去一年中投资不足的公司可能会更积极地部署其未动用的资金，以改善市场形象。同时，美国改善的监管环境可能会让更多非代币型基础设施公司（如 Bridge、Fireblocks 和 Circle 等）受到关注，因为这些公司通往 IPO 或战略并购的路径变得更加清晰。

degenspartan - 六位数的价格将成为加密市场的新常态。限制人们直接接触加密货币或相关工具的行为相当于国家或企业对贫困的间接助推。传统金融 (TradFi) 将继续试图理解并讨论我们的“神奇互联网货币”。不过，不会有广泛意义上的 DeFi 复兴，只有那些在一个周期中被“困住”的传统金融人。新进入的传统金融人可能还未意识到，MicroStrategy 实际上是一个升级版的 Grayscale 基金 2.0，只是加上了一个美少女战士吉祥物作为象征。MKR 可能会成功重塑品牌为“CUCK”。短期内缺乏边际买家并不会否定超级周期的存在（真实的），而“无限定投 ETF”将继续推动比特币的需求。链上指标的重要性可能会在 2025 年达到顶峰，但随着活动逐渐转移到封闭的生态系统中，其相关性可能会开始下降。此外，2025 年，Hentai 仍将是 Pornhub 上的第一大搜索词。

eva beylin - 一切都是 Meme，因此所有加密货币都可以被视为 Meme 币。2025 年，新的 Meme 将不断涌现。在传统的 Meme 币领域，资本和注意力可能会集中在少数几个顶级 Meme 上。2020 年关于短期投机代币的流动性教训，希望能让聪明的投资者意识到 Meme 也需要规模化。看涨 DOGE，因为普通人喜欢狗，而 DOGE 也被赋予了一定的“治理”意义。对于 Saylor 不断提高的平均购买价格，我略感担忧。ETH 的 Meme 仍在持续爆发，熊市期间积累的愤怒、自豪和研发成果正在酝酿。许多人低估了以太坊相对于 Solana 的优势，而以太坊在 dApp 层的创新始终领先，例如 2024 年的 Polymarket、Farcaster、CTG、Privacy Pools、Eigenlayer 等大多基于 EVM 构建。那些因为稍晚进入而“精神性做空”以太坊 Meme 的人，其实并不算太晚。熊市中幸存且仍具有产品市场契合度 (PMF) 的基础设施、钱包和开发工具 Meme 将展现出更强的市场韧性，因为它们已经证明了长期实用性。隐私 Meme 仍然值得期待。此外，首次看涨美国的加密 Meme，因为 Roman 和 Alexey 被释放了。