2 月 27 日，据 Cointelegraph 报道，Assure DeFi CEO 兼加密分析师 Chapo 表示，市值与实现价值比率（MVRV）指标显示比特币在本轮周期中仍有上涨空间，“本轮周期的 MVRV 峰值将在 3.2 左右，这意味着在 2025 年我们还将迎来一个牛市年，之后才会达到本周期的顶点。”

当前比特币的 MVRV 为 1.95，比特币价格为 84,416 美元。Chapo 指出，历史上当比特币价格接近周期顶点时，MVRV 会出现显著垂直上涨。在 1 月 20 日比特币创下 109,000 美元历史新高时，MVRV 曾飙升至 2.44；而在今年 3 月达到 73,679 美元时，MVRV 为 2.67。

MVRV 上升表明更多比特币持有者处于盈利状态，可能会兑现部分收益。Chapo 解释道，当获利者向新买家出售时，成本基础下降，导致 MVRV 下降。例如，当比特币在 9 月 7 日跌至 53,949 美元时，MVRV 降至 1.71。

然而，CryptoQuant 研究主管 Julio Moreno 持不同观点，他认为 MVRV 指标表明比特币在恢复上涨趋势前可能会经历进一步下跌。